CFD's ¿Qué son?

cfdLECCIÓN TEÓRICA

CFD (contracts for differences, contratos por diferencias),

Los CFD tienen todas las ventajas de los futuros y opciones –apalancamiento, posibilidad de ponerse bajista y liquidación diaria- pero sin sus inconvenientes: los CFD no tiene vencimiento y no hay que cambiar de contrato (el famoso rollover) para mantener las posiciones a largo plazo.

Además, combinan estas ventajas con las de la inversión directa en acciones, ya que replican directamente el movimiento de las acciones frente a la complejidad de las opciones y los warrants.

¿En qué consisten los CFD?

En realidad, este producto no es más que un contrato entre el inversor y una entidad financiera por la que ésta compra los títulos en bolsa y financia la adquisición, de modo que el inversor sólo tiene que poner una pequeña parte de la inversión total (en eso consiste el apalancamiento). Este contrato se liquida cuando desee el cliente, que gana la diferencia entre el precio de compra y el de venta, como si hubiera comprado directamente las acciones. En el caso de posiciones bajistas, el sistema es el mismo pero lo que hace la entidad es vender las acciones para luego recomprarlas.

Cómo invertir en Telefónica con CFD

Por ejemplo, si usted quiere invertir en 1.000 acciones de Telefónica a 17 euros, abre un contrato con el broker, que es el que comprará los títulos. Pero el inversor no tiene que poner los 17.000 euros que cuesta la operación en bolsa, sino sólo un porcentaje. Este porcentaje será el apalancamiento, un 10% generalmente.

Supongamos que Telefónica sube a 17,10 y el inversor desea vender. Su ganancia será la diferencia con el precio de compra, es decir, 0,10 euros x  1000 acciones = 100 euros habiendo puesto sólo 1700€ (suponiendo el apalancamiento al 10%). Así de sencillo.

Los costes.

Los CFD’s contemplan generalmente dos costes. Por un lado, hay una comisión para el broker por la compraventa de los diferentes productos en el mercado (acciones, índices, materias primas, tipos de interés, bonos, divisas, etc), ésta puede ser un precio pactado o bien una horquilla  entre el precio de compra y el de venta.

Por otro lado, hay que recordar que se trata de una financiación, y las financiaciones tienen intereses. Ése es el coste menos comprensible para los inversores, que, además de esa horquilla deben pagar un tipo de interés a la entidad con la que firman el contrato. En las posiciones bajistas es al revés: son las cajas las que pagan esos intereses al inversor, ya que éste no tiene que pagar dinero, sino que lo ingresa al vender los títulos.

Sin retención fiscal

Los CFD no tienen retención a cuenta y su tributación es al 18% por la ganancia obtenida, como todos los productos de inversión.

 

CONCLUSION

Estamos ante un producto muy popular en Europa -un tercio de la negociación en la Bolsa de Londres proviene de los CFD- que ofrece grandes ventajas a los inversores particulares y que, a juicio de algunos observadores, puede revolucionar el mundo de la inversión español, porque no se dirigen sólo a los traders a corto plazo, sino a cualquier inversor que gestione activamente su cartera.

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